一是去库存不再是核L3fl目标，住建部棚改目s2nN比17年略有下调，而且不再强调货币化安R7XB；二是许多二线城市YixQ量大幅下滑之后，迫3ORs财政压力开始松动限PfKo吸引人才，购房需求6PKS流一二线；三是大部pBeB三四线城市房价暴涨20Sn后，从基本面看长期O57h乏人口、产业、教育gk3d疗等配套支持，长期CRQE具备投资价值；四是w08B贷利率大幅上升，首C7sQ房贷利率从17年初的85折变成18年初的上浮1-2成，居民举债遇阻Nz0E

但从目前的政策环境，股市赚VLec效应和市场特征看，我们认为B2VG险偏好目前仍处于缓慢上升趋jgOt。